El acuerdo de reforma financiera alcanzado al amanecer del viernes incluye una disposición escrita por el senador Jeff Merkley que prohíbe a los bancos usar su propio dinero para realizar transacciones especulativas y acuerdos que apuesten en contra de sus propios clientes.
Pero el lenguaje que Merkley y el senador Carl Levin pasaron meses vendiendo a un Senado y un Departamento del Tesoro escépticos se debilitó en el último momento.
“Hay un peligro potencial en que hay una laguna”, dijo Merkley en una entrevista el viernes.
“Aún así, el proyecto de ley prohíbe el comercio por cuenta propia y tiene un lenguaje que evita los abusos a los inversores”.
Además de convencer a los negociadores de la Cámara de Representantes y el Senado para que agreguen el lenguaje comercial propietario, Merkley también obtuvo otros dos puntos: el requisito de que los bancos y las instituciones financieras deben reservar una gran cantidad de dinero para cubrir pérdidas potenciales y las llamadas disposiciones de Goldman Sachs. que prohíbe a los bancos vender una inversión a un cliente y luego hacer un trato por separado que apueste a que la inversión de los clientes fracase.
Esencialmente, el requisito de Merkley/Levin limitaría la participación de los bancos comerciales en el comercio de Wall Street si también realizan actividades comerciales en nombre de los clientes. Esta separación entre los bancos comerciales que aceptan depósitos y las llamadas transacciones por cuenta propia había estado vigente desde la Gran Depresión en virtud de la Ley Glass-Steagall de 1933. Sin embargo, la desregulación en las últimas décadas debilitó esa separación tradicional y la ley fue derogada en 1999.
La separación parcial de esas actividades ha sido el objetivo principal de algunos economistas y defensores de los consumidores que dicen que la capacidad de los bancos y las instituciones financieras para moverse libremente y realizar toda una variedad de transacciones ayudó a causar el colapso económico.
Los esfuerzos para restaurar al menos una separación parcial entre los bancos comerciales y la especulación de Wall Street se conocen como la Regla Volcker. El expresidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, asesor de la administración Obama, defendió el concepto frente a las reservas del secretario del Tesoro, Timothy Geithner.
Sin embargo, a la medida se opusieron los grandes bancos e instituciones financieras, así como el Departamento del Tesoro. Al final, el enfoque de Merkley/Levin se diluyó para permitir que las instituciones financieras realicen transacciones "de miniums" más pequeñas que les permiten un acceso continuo a esos mercados, y potencialmente grandes ganancias, al mismo tiempo que teóricamente limitan el riesgo.
Bajo el compromiso forjado por el comité de la conferencia, los bancos comerciales que aceptan depósitos aún podrían invertir en fondos de cobertura y fondos de capital privado, pero su participación en estos fondos de alto riesgo sería limitada. Los bancos no podían poseer más del 3 por ciento de dichos fondos, y la inversión no podía exceder el 3 por ciento del capital del banco. Los cambios calmaron a la industria financiera.
Vikram Pandit, director ejecutivo del gigante financiero Citigroup, dijo que espera que la medida “brinde dirección y estabilidad para el sistema financiero en el futuro”. Algunos analistas dijeron que los inversionistas se sintieron aliviados al saber que las nuevas reglas no terminaron siendo aún más duras.
A Merkley le preocupa que la exención sea "un vacío legal demasiado grande", pero admitió que agregar el cambio fue el precio de incluir otros elementos en el compromiso final.
“La inclusión de una prohibición del comercio por cuenta propia es una victoria”, dijeron Merkley y Levin en un comunicado conjunto. “Si se implementa de manera efectiva, reducirá significativamente el riesgo sistémico para nuestro sistema financiero y protegerá a los contribuyentes y empresas estadounidenses de las apuestas arriesgadas de Wall Street. Este es un importante paso adelante del sistema actual que ha impuesto pocos límites al comercio especulativo por parte de los bancos u otras empresas financieras. Ahora se prohibirá a los bancos realizar estas operaciones y otros gigantes financieros tendrán que apartar el capital para respaldar sus apuestas.
Spanish 
English